De fakkel van Lady Liberty is een iconisch symbool van vrijheid en democratie dat op het hoogste punt van het standbeeld staat. Hij is ongeveer 29 voet lang en weegt een indrukwekkende 450.000 pond. De fakkel zelf is gemaakt van koper en rust op een stalen frame, dat is ontworpen door Gustave Eiffel, dezelfde ingenieur die de Eiffeltoren maakte. De fakkel was oorspronkelijk ontworpen om als vuurtoren te fungeren, met zijn krachtige licht dat schepen naar de haven van New York leidde.
De fakkel heeft in de loop der jaren verschillende renovaties en restauraties ondergaan. De meest recente restauratie vond plaats in 1986 voor de viering van het honderdjarig bestaan van het standbeeld. Tijdens deze restauratie werd de originele toorts vervangen door een nieuwe, koperen toorts die was bedekt met bladgoud om hem een meer stralende gloed te geven.